Drawdown Nedir?

“Drawdown” ifadesi genellikle belli bir zaman aralığında bir yatırımın zirve değerinden maksimum kaybını ifade eder. Drawdown belli bir yatırımın veya paranın ne kadar riskli olduğunu, size göre olup olmadığını anlamanıza yardımcı olabilir. Para ne kadar riskliyse değer kaybı olasılığı o kadar fazladır. Bu yüzden volatilite endişesi yaşıyor ve istikrarlı bir yatırım istiyorsanız daha düşük drawdown’a sahip bir para seçebilirsiniz.

Drawdown alım satımda şunlar için kullanılabilir:

• Herhangi bir zamanda bakiye ve özsermaye arasındaki farkı tanımlama.

• Bir yatırım stratejisinin veya modelin zamanla ne kadar istikrarlı olduğunu görme.

• Belli seviyelerin altında drawdown’lardan kaçınmak için ne kadar özsermaye gerektiğini tahmin etme.

Maksimum Drawdown Nasıl Hesaplanır?

Maksimum drawdown (MDD) formülü:

MDD = (Dip Değer - Uç Değer) / Uç Değer

Maksimum drawdown iki yolla hesaplanabilir. Günlük olarak maksimum kaybınızı öğrenmek istiyorsanız günlük alım satım fiyatlarını karşılaştırmalısınız. Ancak uzun vadeli kazançla daha çok ilgiliyseniz aylık hesap bakiyelerini karşılaştırmalısınız.

Hesaplama işleminde MDD’yi belirlemede ilk adım özsermaye eğrinizde en büyük zirveyi bulmaktan geçiyor. Özsermaye eğrinizin en yüksek zir vesini bulduğunuzda en düşük noktayı belirlemelisiniz. MDD en yüksek noktadaki iki değer arasındaki farkı bölmeyle hesaplanıyor.

Örneğin alım satım girişinden sonra hesap özsermayesi $10.000’e erişirse, sonrasında $9.500 düşüp devamında $10.500’e çıkarsa $500’lık (veya %5) drawdown oluyor. Birçok alım satım yapan kişi daha az riski ifade ettiğinden daha düşük bir MDD önemli olduğuna inanıyor.

Yatırım getirisi noktası önemli ola da risk konusunda her şeyi anlatmıyor. Bir yatırım yüksek bir yatırım getirisi noktasına sahip olup fiyatı tekrar yükselmeden önce ciddi anlamda düşebilir. Yatırımcılar fazla volatiliteye maruz kalır ve satınca kayba uğramaya meyilli olur. Drawdown yatırımcılara belli bir yatırımda ne kadar para kaybedebileceklerini anlamalarına yardımcı olabilecek ek bilgiler verir.

Maksimum drawdown genellikle tahviller portföyünde risk tahmin etmek için kullanılır. Yüksek MDD yüksek risk seviyesi anlamında gelirken düşük MDD düşük risk seviyesini ifade eder.

Diyelim ki bir yatırım fonu ortalama %10 getiriye sahip ancak maksimum drawdown’ı %-20. Bu, yıllık ortalama gelir iyi olsa da yatırımcıların zirvede alıp dipte sattıklarında %20 kayıp yaşadıkları dönemler olduğunu ifade eder.